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Apple FY26 Q3：需求創紀錄，關稅退款帶來助力

營收成長 16% 至 1,094 億美元，創六月季度紀錄；但關稅退款為毛利率貢獻約 2 個百分點，並為每股盈餘貢獻 0.11 美元。

發生了什麼變化

各地區普遍成長，iPhone、Mac、服務、每股盈餘和營運現金流均創紀錄，強化了核心邏輯；排除關稅退款後的正常化利潤率仍是關鍵驗證點。

支持證據

  • iPhone 需求延續

    iPhone 需求延續可能支撐產品收入和生態活躍度。

  • 服務業務佔比提升

    服務業務成長可提高經常性收入，並改善整體業務結構。

  • 安裝基礎變現

    活躍設備安裝基礎擴大，為服務和配件帶來更多變現機會。

反證

  • 旗艦硬體集中度

    對旗艦硬體的高度依賴，使業績容易受到換機週期和消費者需求變化影響。

  • 供應鏈集中風險

    全球化且相對集中的製造與供應體系，仍易受貿易限制、短缺及營運中斷影響。

  • 平台監管

    應用分發、支付、隱私和競爭監管可能壓縮服務業務經濟性，或迫使產品調整。

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引用來源

Apple Newsroom — FY2026 Q3 results
Apple reports second quarter resultsApple Inc. · earnings已驗證

已獲取: 2026/7/11 上午12:00:00 [UTC]

已發表: 2026/4/30 上午12:00:00

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Apple Investor RelationsApple Inc. · company已驗證

已獲取: 2026/7/11 上午12:00:00 [UTC]

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Apple SEC FilingsApple Inc. · filing已驗證

已獲取: 2026/7/11 上午12:00:00 [UTC]

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AAPL editorial research profileAlphaVue Research · editorial已驗證

已獲取: 2026/7/11 上午12:00:00 [UTC]